Финансово-экономический кризис разгорелся в Украине осенью 2008 года как следствие мирового кризиса, однако "украинский кризис" оказался серьезнее, чем во многих других странах. По данным Европейского банка реконструкции и развития ЕБРР), Украина  среди стран Восточной Европы и Центральной Азии больше всего пострадала от глобального финансового кризиса и вошла в число пяти стран (из 29 стран деятельности ЕБРР), в которых падение валового внутреннего продукта за год будет выражаться двузначным числом. Прямые инвестиции в украинскую экономику сократились впервые за 10 лет, передает "Немецкая волна".

За десять месяцев 2009 года падение ВВП на Украине по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составило 15,9% (по данным статистического комитета СНГ). Многие украинцы за время кризиса остались без работы, предприятия вынуждены сокращать зарплаты и сотрудников, а некоторым пришлось сворачивать свою деятельность. Банки практически прекратили кредитование. При этом президент Украины Виктор Ющенко и оппозиция обвиняют правительство Юлии Тимошенко в том, что у кабмина до сих пор нет действенной антикризисной программы. Тимошенко на это заявляет, что антикризисная программа есть - это, по ее словам, программа сотрудничества с МВФ (в настоящее время приостановленная). По словам премьера, страна выздоравливает, и уже в марте 2010 года украинцы забудут про кризис. Однако многие представители бизнеса считают действия властей по преодолению кризиса хаотичными и малоэффективными.

Инвесторы ждут стабильности

Для возвращения старых и привлечения новых иностранных инвесторов Украина должна демонстрировать стабильность и предсказуемость, чего как раз в данный момент и не наблюдается, отметил руководитель проектов Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) Александр Павлов.

"Общий принцип, на который смотрят все иностранные инвесторы - это принцип стабильности прежде всего, в любой стране, в любой отрасли, в той же банковской системе. Когда западный инвестор на сегодняшний день видит исходящие различные (разнонаправленные) сигналы из страны с частотой еженедельной... Принимается один закон, тут же подается предложение о его изменении. Иногда при этом (делаются) непоследовательные заявления различных участников рынка либо властей - это, конечно, дезориентирует заграничных бизнесменов, инвесторов. И при увеличении количества такого рода непоследовательных сообщений из страны непонимание того, что происходит там, только растет, а это существенно снижает инвестиционную привлекательность рынка", - сказал Павлов, выступая на заседании посвященного обсуждению проблем финансового сектора "круглого стола", состоявшегося в понедельник в агентстве "Укринформ".

По его словам, "это обидно", поскольку "на самом деле инвестиционная привлекательность рынка в Украине остается (высокой)". По-другому и быть не может, ведь Украина - "это очень большая европейская страна, с большим населением, с большими объемами промышленности, с достаточно диверсифицированной экономикой".

"Поэтому, при более последовательной политике законодательной и PR-политике государства в целом, поток инвестиций в страну очень быстро может возобновиться - как только появится уверенность у наших зарубежных коллег в том, что в эту страну можно инвестировать на долгие сроки, а не только заходить с короткими деньгами", - отметил эксперт.

Нет ресурсов, но есть коррупция

О необходимости организованных усилий для привлечения инвестиций говорил и глава правления "УкрСиббанка" Сергей Наумов. "Ни для кого не секрет, что Украина на сегодняшний день занимает самое последнее место по инвестиционной привлекательности, - сказал он. - И я думаю, что здесь проблема больше (состоит) в нашей культуре, в нашей культуре мышления. Сегодня никто в нашей стране на всех уровнях власти не занимается серьезно инвестиционной привлекательностью (Украины). Поэтому теперь в страну начинают вкладывать (деньги) либо большие оптимисты, либо большие авантюристы. Нам нужно действительно серьезно работать".

По словам Наумова, ряд последних законодательных инициатив скорее дают негативный сигнал, нежели позитивный. Так, инвесторов встревожил запрет на досрочное выполнение обязательств по внешним долгам: "это ограничение... может быть чревато серьезными проблемами". В результате некоторые международные организации, отметил банкир, уже "приостановили свои программы по финансированию". Также удивило инвесторов требование (по всей видимости, НБУ) все инвестиции осуществлять в гривне. "Инвесторы будут нести достаточно большие валютные риски", - сказал Наумов, добавив, что есть и другие проблемы, отпугивающие инвесторов.

В частности, по его словам, "нужно убирать норму, которая позволяет нашим вкладчикам в любой момент требовать досрочного снятия депозитов - в ситуации, когда в стране нет долгой гривны, когда нет долгосрочных ресурсов и когда ограничена возможность привлекать внешние заимствования, эта норма просто губительна".

Кроме всего прочего, добавил Наумов, "на сегодняшний день существует проблема коррупции в судебных органах, на различных уровнях власти". Понятно, что все это отнюдь не добавляет оптимизма инвесторам.

С этим согласился глава правления банка "Финансы и Кредит" Владимир Хлывнюк. По его словам, инвестиционная привлекательность - комплексное понятие и не может сводиться только к банковскому сектору. Если в стране постоянно меняется законодательство, а все ветви власти действуют разнонаправлено, то ожидать вложений от западных инвесторов можно долго.

"Очень много есть стран с более устойчивой экономикой, с более устойчивой юридической системой, правовой, с более дешевой рабочей силой, с не менее интересной ресурсной базой", - отметил он, добавив, что сегодня важно понимать, что может украинский рынок предложить западным инвесторам, которые, к тому же, находятся в большом замешательстве от поступающих из Украины сигналов.

"Та информация, которая приходит из Украины и которая обсуждается на Западе, она сегодня больше приводит в ужас, - сказал банкир. - И, по сути, насколько мне известно, мы сегодня не имеем реальных крупных инвесторов, которые готовы были бы прийти на украинский рынок".

Владимир Хлывнюк также высказал мнение, что вряд ли до президентских выборов удастся переломить ситуацию. Но за это время Украину могут покинуть ряд крупных инвесторов, как западных, так и отечественных, сообщил советник ЕБРР на Украине Антон Усов. Причина - невозврат налога на добавленную стоимость (НДС) компаниям-экспортерам. По его словам, общая сумма задолженности государства перед компаниями составляет примерно 2,5 миллиарда долларов.

"Фактически это стало налогом на бизнес, - подчеркнул Усов. - Нам многие клиенты прямо говорят, что достигли уже той черты, за которой уже возврата не будет. То есть, компании вполне серьезно рассматривают варианты перенесения бизнеса на другой рынок".

Кредитование практически остановлено

Говоря о перспективах украинского банковского сектора, то Павлов напомнил, что этот сектор существует "не только для того, чтобы зарабатывать деньги своим акционерам, хотя это тоже немаловажно, но и для того, чтобы осуществлять посреднические функции в экономике - то есть, это, грубо говоря, принятие депозитов и раздача кредитов, плюс осуществление платежей".

"Банковская система в течение года хорошо справляется с проведением платежей и с обслуживанием клиентских депозитов - в общем и целом. И даже вопросы проблемных банков, они решаются правительством и Нацбанком достаточно успешно. Тем не менее, кредитование практически остановлено банками. Малый бизнес очень сильно из-за этого страдает, и население, как вы знаете, тоже практически не может получать кредиты", - констатировал эксперт. 

По словам Павлова, этому есть причины: у банков достаточно проблем по уже существующему кредитному портфелю, поэтому "очень сложно переключиться и найти достаточные ресурсы человеческие, эмоциональные, интеллектуальные для того, чтобы начать выдавать новые кредиты, которые очень быстро могут тоже стать невозвратными, никто этого делать не хочет".

Эксперт отметил, что в данном случае просто надо дождаться положительных изменений в экономике, тогда у банков снова "появится аппетит". Однако есть и другие вопросы, на которые надо бы дать ответ - например, каким образом банкам финансировать и фондировать свою кредитную деятельность.

Павлов напомнил, что в последние годы на Украине, в Восточной Европе и на развивающихся рынках в целом развитие кредитования шло за счет иностранных инвестиций (синдицированные кредиты, евробонды и прочие инструменты). Последние четыре года банковская система Украины росла в среднем на 50% ежегодно "за счет иностранных денег".

В результате, отметил эксперт, возникла ситуация, когда "очень существенная часть портфелей банковских, и депозитов, и активов - в иностранной валюте".

"Приток этой иностранной валюты остановился с прошлого года, новые кредиты получать практически невозможно, поскольку, как мы говорили, инвестиционная привлекательность Украины не самая высокая на сегодняшний день, - сказал Павлов. - При этом (банкам) кредиты за границу возвращать надо, а местное население и  компании перестают выплачивать кредиты по объективным либо по субъективным причинам. Поэтому возникают сложности фондирования".

Эксперт отметил, что есть "движение в правильном направлении со стороны властей и НБУ в сторону дедолларизации экономики в целом". Однако неразвитость внутренних рынков капитала, банкам не хватает даже "краткосрочной гривны", что затрудняет кредитование инвестиционных проектов и малого бизнеса. Поэтому выход Павлов видит не в запрете выдачи кредитов в иностранной валюте, а, например, в валютных свопах для хеджирования курсовых рисков - в общем, действовать надо осторожно. "Потому что, двигаясь в правильном направлении, мы рискуем завязать последний узелок на шее банковской системы, поскольку она не сможет просто кредитовать", - резюмировал руководитель проектов ЕБРР.

Информационные атаки на банки

Украинская денежная единица и банковская система в целом подвергались неоднократным и мощным информационным атакам, считает исполнительный директор Национального банка Украины (НБУ) по макроэкономическим вопросам Игорь Шумило.

В 2008 году курс гривны составлял от 4,8 гривен за доллар до почти 10 гривен за доллар осенью, падение гривны произошло после начала финансового кризиса. Звучали прогнозы, что гривна может упасть до 15-20 гривен за доллар. В настоящее время официальный курс НБУ - около 8 гривен за доллар. Также с началом кризиса в сложном положении оказались многие украинские банки, поскольку вкладчики в массовом порядке стали забирать депозиты. Тогда премьер-министр Юлия Тимошенко обвинила руководство НБУ, ряда коммерческих банков и президента Украины Виктора Ющенко в намеренном "обрушении" курса национальной валюты и в валютных спекуляциях. Дальше обвинений дело не пошло.

"Обращаюсь к журналистам: Украина, возможно, как никакая другая страна, подверглась массированным (информационным) атакам, и вы, а может быть, все мы, оказали содействие таким вещам", - сказал Шумило, выступая на заседании "круглого стола" в понедельник в Киеве. При этом он не уточнил, откуда именно исходили атаки.

"Вспомните, в прошлом году сколько разговоров о гривне за 10, 12, 15 долларов... Сколько атак (было) на каждый конкретный банк, или политических, или рейдерских... Столько очерняющей информации!", - напомнил Шумило. По его словам, такая информационная кампания в значительной степени ухудшила инвестиционный климат в стране и пагубно отразилась на положении всей банковской системы.

Шумило также заявил, что и сейчас распространяется недостоверная информация о ситуации в банковском секторе. Так, по его словам, не соответствуют действительности заявления некоторых участников рынка о том, что 80% кредитов в банковской системе Украины - в иностранной валюте.

"Нет по банковской системе 80% валютных кредитов, в целом (по всей системе) валютных кредитов около 50%. Депозиты в иностранной валюте - больше 50%", - сказал исполнительный директор НБУ, добавив, что, "конечно, в некоторых банках ситуация иная" и надо думать, как справиться с возникшими рисками.

По его словам, для возвращения и привлечения инвесторов Украине нужны реалистичный бюджет и стабильная, предсказуемая экономическая политика и улучшение условий функционирования национального бизнеса.

Миллиарды сквозь пальцы

Не все инвестиции полезны и не всегда эффект от привлеченных миллиардов соответствует ожиданиям. Заместитель директора департамента валютного регулирования НБУ Сергей Кораблин напомнил, что в 1995 году была обнародована цифра: для восстановления и полной модернизации украинской экономики нужно примерно 40 миллиардов долларов. И такие средства со временем были привлечены.

"По состоянию на начало текущего (2009-го) года, по данным Нацбанка, общий объем накопленных прямых иностранных инвестиций в Украине составлял 46,8 миллиарда (долларов). То есть, мы вышли за те астрономические (для 90-х годов) суммы, - сказал Кораблин. - И, к величайшему нашему сожалению, сегодня страна, экономика находятся не в самом лучшем состоянии".

Еще один экскурс в недавнее прошлое: кризис 1997-1998 годов был непосредственно связан с миграцией портфельных инвестиций. "Их опасность тогда ощутил весь мир, а не одна Украина, - сказал Кораблин. - И азиатские экономики (ощутили), и Россия, и Бразилия". Но теперь, однако, ситуация для Украины несколько иная и другой является природа кризиса. За четыре года - с 2005 по 2008 - суммарный объем портфельных инвестиций, которые зашли в экономику Украины, составил где-то 10,8 миллиарда долларов, в то время как сумма прямых вложений - 32,2 миллиарда долларов.

"То есть, на 1 доллар портфельных инвестиций заводилось 3 доллара прямых, что, на мой взгляд, совсем неплохое соотношение", - отметил Кораблин. По его мнению, по украинской экономике ударили рецессия в США и ЕС, плюс падение цен на сырье: "с августа по декабрь 2008 года индекс глобальных цен на сталь упал почти в два раза". А банкротство в сентябре прошлого года американского гиганта - банка "Леман Бразерс", специализировавшегося на рынке дефолтных свопов, резко увеличило риски финансирования сырьевых экономик. В результате действия этих факторов, отметил представитель НБУ, в Украине ощутили резкое сокращение захода валюты - "в четвертом квартале 2008 года по сравнению с третьим кварталом объем валютной выручки упал более чем на треть". При этом обязательств украинских резидентов (по выплатам) никто не отменял...

"И до сих пор валютный рынок находится в глубоком дефиците, к сожалению, он не устранен", - сказал Кораблин, добавив, что макроэкономическая ситуация пока не располагает к шагам по либерализации валютного регулирования.

На что способна власть?

Участники дискуссии сошлись на том, что и сам регулятор (Нацбанк) должен вести себя предсказуемо, чтобы участники рынка знали: ситуация под контролем. Тогда в стране возникнут предпосылки для создания "длинных ресурсов", пусть даже пока без пенсионной реформы и без работающего фондового рынка.

Роль Нацбанка состоит в том, что он должен вместе с другими органами власти, пользуясь всеми доступными инструментами, возобновить платежеспособность банковской системы, считает вице-президент ЗАО "Альфа-Банк" (Украина), бывший вице-премьер министр Украины по вопросам экономической политики (1995-1996 годы) и бывший постоянный представитель Украины при Европейском Союзе (2000-2007 годы) Роман Шпек.

"Другой вопрос - это макроэкономическая стабильность, если не стабильность, то предсказуемость. Понимаете, если курс шугает вверх-вниз, то гражданин не придет с гривной на длительный срок... И тут роль регулятора в том, чтобы вы рассказывали, а что нас ждет на следующей неделе, а каким будет первый квартал следующего года", - отметил он, добавив, что это даст возможность банкам нормально работать со своими клиентами.

"Мы не хотим от вас, чтобы вы в чем-то там признавались, нет, просто мы хотим понимать, что вы будете завтра делать и на какие параметры планируете выходить", - сказал Шпек, обращаясь к представителям НБУ.

Шпек также заявил, что украинские власти должны, прежде всего, озаботиться развитием внутреннего рынка, без чего выход страны из финансового и экономического кризиса просто невозможен.

Пока, по словам банкира, можно констатировать: системные реформы не проведены, сложившаяся система власти "не может обеспечить экономическую и политическую стабильность", а вместо антикризисной программы наблюдаются "отдельные, вырванные из общего контекста, часто хаотичные и противоречивые действия по преодолению кризиса".